COLOMBIA, Junio 30 de 2026. El mercado financiero colombiano se prepara para la penúltima junta del Banco de la República, en la que se espera un incremento de hasta 50 puntos básicos en la tasa de interés, ubicándola en 11,75%. Este nivel no se alcanzaba desde mayo de 2024 y responde a las presiones inflacionarias y la expectativa de que el banco central mantenga una política monetaria restrictiva para contener la inflación.
Según la más reciente encuesta de Citi a veinte entidades financieras y centros de pensamiento, la mayoría de los participantes anticipa que el Banco de la República retomará la senda de aumentos después de la pausa estratégica adoptada en abril. De este grupo, diez proyectan el alza mencionada de 50 puntos básicos, mientras que siete prevén incrementos mayores, entre 75 y 100 puntos, lo que llevaría la tasa a niveles de hasta 12,25%. Solo tres entidades consideran que la tasa se mantendrá sin cambios en 11,25%.
Entre quienes pronostican un aumento más pronunciado destacan Bbva y Corficolombiana, que estiman la tasa en 12,25%. Positiva, Davivienda y Banco Agrario, por su parte, esperan que la tasa permanezca estable por segunda reunión consecutiva. Este último argumento fue respaldado por Hernando Chica Zuccardi, presidente del Banco Agrario, quien señaló que las condiciones técnicas actuales permitirían mantener la tasa estable dada la reducción en la inflación, el comportamiento del tipo de cambio y un nivel ya suficientemente restrictivo para evitar mayores impactos en la inversión.
Camilo Pérez, director de investigaciones económicas del Banco de Bogotá, enfatizó que a pesar de la pausa estratégica de abril, la evolución de la inflación y las expectativas inflacionarias recomiendan ajustes adicionales en la política monetaria. Esto coincide con la visión de David Cubides, economista jefe del Banco de Occidente, quien indicó que probablemente la función de reacción del banco central lleve a tasas de interés más altas para controlar la inflación sin sacrificar el crecimiento económico.
Por otra parte, César Pabón, director de investigaciones económicas de Corficolombiana, explicó que este escenario de endurecimiento monetario responde a factores como el aumento en la proyección de inflación para fin de año, que pasó de 6,5% a 6,8%, presiones por la indexación del salario mínimo, así como choques externos derivados del conflicto entre Estados Unidos e Irán y el fenómeno de El Niño.
La directora de investigaciones económicas del Grupo Cibest, Laura Clavijo, destacó que Bancolombia espera un alza de la tasa a 12%, anticipando incluso un aumento sostenido hasta 12,75% para evitar un deterioro en las expectativas inflacionarias en un entorno con riesgos persistentes. Esta postura se fundamenta en la aceleración de la inflación que llegó a 5,84% en mayo, las presiones al alza por la fuerte indexación salarial, ajustes en tarifas reguladas y la posible consolidación del fenómeno climático El Niño.
La reunión de hoy, que además contará con la participación del ministro de Hacienda, Germán Ávila, será crucial para definir el próximo rumbo de la política monetaria en esta coyuntura marcada por la inflación elevada y la necesidad de equilibrar las condiciones para el crecimiento económico y el control de precios.
Así, el consenso del mercado apunta a un retorno de incrementos en la tasa de interés, con expectativas variadas entre los participantes, reflejando incertidumbre frente a la dinámica económica interna y externa, así como el impacto de factores sociales y políticos que rodean la economía nacional.
Redacción BusinessCol
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