COLOMBIA, Julio 18 de 2026. Según los resultados de la Encuesta Mensual de Expectativas de los Analistas Económicos publicada por el Banco de la República, la subida de la tasa de interés de política monetaria alcanzaría su punto máximo en julio de 2026, cuando se proyecta un incremento hasta el 12,5%. Esta alza sería el cierre del ciclo de endurecimiento monetario que se ha venido presentando, contemplando que la tasa se mantendrá en ese nivel hasta finalizar el año.
El sondeo, realizado a expertos económicos que monitorean el comportamiento del Emisor, refleja consenso en que tras la reunión de la Junta Directiva prevista para el 31 de julio, la tasa permanecerá fija en 12,5%. A partir de inicios de 2027, se anticipa una reducción gradual que llevaría la tasa hasta 10,75% en diciembre del próximo año.
En cuanto a las expectativas inflacionarias, la encuesta evidenció un ligero ajuste al alza para el cierre de 2026, ubicándola en 6,61%, en comparación con la proyección previa de 6,48%. Este dato reafirma la percepción de que el proceso de convergencia de la inflación hacia el rango meta será paulatino y extendido en el tiempo.
De acuerdo con el informe del Banco de la República, el retorno de la inflación al rango meta —definido entre 2% y 4%— se espera para un horizonte de aproximadamente cinco años, es decir, hacia 2031. Las previsiones indican que para diciembre de 2027, la inflación estaría en 4,95%, todavía por encima del límite superior del rango objetivo. Sin embargo, a un plazo de 24 meses, la inflación convergería al rango, situándose en 4,07%, y para cinco años se estabilizaría en torno a 3,32%, dentro de la meta de política monetaria.
Estos pronósticos se enmarcan en un contexto económico donde la inflación interanual reportada recientemente por el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) alcanzó 6,14% en junio de 2026. Este nivel representa un aumento de 1,32 puntos porcentuales con respecto a junio de 2025, cerrando un ciclo de 22 meses con inflación inferior al 6%.
Así, las autoridades monetarias y los analistas expertos enfrentan el desafío de conducir la política de tasas en un entorno de inflación moderadamente alta, buscando contener el costo de vida sin afectar la recuperación económica. La perspectiva de mantener la tasa de interés en 12,5% durante el resto del año indica un enfoque cauteloso en la estrategia para combatir presiones inflacionarias persistentes.
En síntesis, la proyección de los analistas refleja que la próxima reunión de la Junta Directiva del Banco de la República marcará el fin del ciclo actual de incrementos en las tasas, y sugiere una pausa para observar el efecto de las medidas adoptadas antes de iniciar una senda descendente en las tasas a partir de 2027.
Estos elementos serán decisivos para empresarios, inversionistas y consumidores, en un panorama económico en que las decisiones del Emisor impactan directamente en el crédito, el consumo, y el crecimiento del país.
Redacción BusinessCol
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