COLOMBIA, Julio 22 de 2026. En mayo, el Índice de Seguimiento a la Economía (ISE) registró un crecimiento anual del 4,1%, el mayor desde julio de 2025, cuando alcanzó un crecimiento del 4,8%. Este avance se explica principalmente por el impulso del gasto público y el consumo en sectores terciarios como administración pública, salud y educación, que aumentaron un 10,5% frente a mayo de 2025, según informó el DANE.
El comportamiento del ISE evidencia una economía que aún depende en gran medida de la dinámica del sector servicios, en particular de la administración pública y actividades relacionadas con el entretenimiento. Por ejemplo, tras la llegada de los eventos relacionados con la Copa Mundial y la transición política, se impulsó un gasto inusual que contribuyó al resultado positivo del mes.
Camilo Pérez, director de investigaciones económicas del Banco de Bogotá, subrayó que al excluir las ramas de administración pública y entretenimiento, el crecimiento real de la actividad económica en mayo no superó el 1,8%, poniendo en perspectiva la naturaleza transitoria del impulso económico actual. Pérez enfatizó que ambos factores, aunque vigorizantes para la economía, podrían no sostener un crecimiento estable a mediano plazo y exponen riesgos para la actividad económica si no se diversifican las fuentes de dinamismo.
Por otro lado, Diego Montañez-Herrera, del Grupo de Coyuntura Económica de la Universidad Eafit, señaló que si bien el ISE indica una recuperación en marcha, esta no es aún generalizada. En el acumulado de enero a mayo, el índice mostró un crecimiento del 2,77%, superando el 1,93% del mismo período en 2025, aunque continúa por debajo del promedio histórico del 3,5% en ese periodo.
Montañez-Herrera resaltó que gran parte del dinamismo se concentra en los servicios, mientras que los sectores productores de bienes, incluyendo agro y minería, presentan un avance más modesto. Destacó que para un crecimiento sostenible se requiere que la recuperación abarque una mayor variedad de sectores y mejore la capacidad productiva de la economía.
En mayo también destacaron otros sectores como los servicios públicos, con un aumento del 5,8%, y actividades profesionales, técnicas y de servicios administrativos, con 2,41%. El comercio al por mayor y menor, junto con la reparación de vehículos, creció un 2,38%, evidenciando cierta mejoría en la demanda interna.
El presidente de Anif, José Ignacio López, resaltó que el motor del crecimiento fue nuevamente el sector terciario, con una tracción positiva en todas las actividades, mientras que las actividades primarias mostraron una recuperación leve del 0,7%, luego de caer 2,6% anual en abril. No obstante, estas cifras muestran que la recuperación sigue siendo parcial y concentrada.
En contraste con la celebración del gobierno, que el presidente Gustavo Petro calificó como un “regalo” para la próxima administración de Abelardo de la Espriella, varios analistas expresaron cautela frente a la sostenibilidad del crecimiento obtenido. Bruce Mac Master, presidente de la Andi, advirtió que la dependencia del gasto público y consumo para impulsar la expansión económica genera desafíos relevantes, dado que la inversión productiva sigue siendo limitada.
En resumen, el crecimiento del ISE en mayo reflejó el impacto temporal del gasto público y la recuperación del consumo en sectores de servicios, mientras que sectores clave como agricultura, minería y producción de bienes apenas comienzan a mostrar señales de recuperación moderada. Para consolidar un crecimiento económico sostenido, será necesario ampliar la recuperación a más sectores y fortalecer las inversiones productivas.
Redacción BusinessCol
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