COLOMBIA, Noviembre 10 de 2026. Ecopetrol SA realizó una emisión de bonos en dólares por un valor de US$2.000 millones, su primera desde hace más de dos años, marcando un paso importante para financiar su proceso de expansión en Brasil. Esta operación coincide con la adquisición por US$1.200 millones de una participación mayoritaria en la petrolera independiente brasileña Brava Energía, que produce cerca de 80.000 barriles diarios.
Los bonos emitidos tienen un vencimiento programado para 2034 y se colocaron a un precio de 99,388, lo que corresponde a un rendimiento del 7,98%. Este rendimiento es inferior al estimado inicialmente, que rondaba el 8,35%, tal como reportó una fuente cercana a la operación bajo condición de anonimato. Parte de los recursos obtenidos serán utilizados para el pago anticipado de un préstamo puente que financió la compra de Brava Energía.
Según Orlando Barriga, analista de Credicorp, el panorama para Ecopetrol es optimista a pesar de requerir cada vez un análisis más selectivo. Barriga destacó que los altos precios del petróleo Brent y los robustos márgenes en refinación continúan generando una sólida generación de caja, mientras que la integración de Brava Energía aporta escala productiva, reservas y diversificación geográfica. Además, señaló que la actual administración muestra una postura favorable a la exploración, lo que reduce la incertidumbre política en el sector.
Esta emisión se registra en un contexto donde otra empresa estatal colombiana, Empresas Públicas de Medellín (EPM), también colocó bonos a siete años por US$1.000 millones, reflejando la confianza de los inversionistas en la deuda corporativa del país, incluso ante las preocupaciones sobre el creciente déficit fiscal.
La operación financiera tuvo como bancos colocadores a BBVA, Itaú, Citi y JPMorgan Chase & Co., quienes gestionaron la emisión. Ecopetrol no había acudido a los mercados internacionales para emitir bonos desde octubre de 2024, cuando realizó una emisión destinada a recomprar pagarés próximos a vencer y amortizar un préstamo. Esa vez, la medida fue temporalmente pospuesta debido a una investigación sobre la financiación de campañas presidenciales en Colombia.
Por otra parte, el consejo de administración de la petrolera nombró recientemente a Joaquín Gutiérrez Caballero como nuevo consejero delegado. Este cambio directivo coincide con el anuncio del presidente Abelardo de la Espriella sobre reformas en el sector energético, que buscan dinamizar la inversión y reactivar los contratos de exploración en el país.
Finalmente, Ecopetrol presentará sus resultados financieros del tercer trimestre a finales de esta semana, siendo estos los primeros informes que se publican desde la adquisición en Brasil, un movimiento estratégico que busca fortalecer su posición en la región y diversificar su portafolio de activos.
Redacción BusinessCol
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