COLOMBIA, Julio 1 de 2026. El Banco de la República tomó la decisión de aumentar su tasa de interés de intervención en 75 puntos básicos, la mayor alza en varios meses, para ubicarla en 12%, el nivel más alto desde abril de 2024. Este ajuste se da en respuesta a las persistentes presiones inflacionarias y el dinamismo del consumo interno, factores que preocupan a la Junta Directiva del Banco Central.
La decisión, adoptada en la penúltima reunión con la participación del ministro de Hacienda, Germán Ávila, contó con cuatro votos a favor del alza de 75 puntos básicos, dos que propusieron una reducción de 50 puntos y uno que defendió mantener la tasa sin cambios. Hasta marzo, la tasa se mantuvo en 11,25%, pero los indicadores económicos llevaron a aplicar esta política monetaria más restrictiva para controlar la inflación.
El gerente general del Banco, Leonardo Villar, explicó que la inflación anual en mayo se ubicó en 5,8%, mientras que la inflación básica, que excluye alimentos y productos regulados, alcanzó el 6%. Estas cifras están muy por encima del rango meta del Banco de la República, que oscila entre 2% y 4%. Según Villar, las expectativas inflacionarias se mantienen elevadas, con proyecciones que prevén un cierre de 2026 por encima del 6%, y sólo para 2028 se espera regresar al objetivo del 3%.
El consumo interno se mantiene fuerte, superando la producción, y el mercado laboral exhibe tasas de desempleo históricamente bajas. No obstante, persisten riesgos externos como las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, que afectan los precios internacionales del petróleo y los fertilizantes, elementos que también inciden en las presiones inflacionarias.
Desde el punto de vista del equipo de investigaciones económicas del Grupo Cibest, el aumento de la tasa refuerza el compromiso del Banco con la estabilidad macroeconómica y la convergencia de la inflación hacia su meta en el mediano plazo. Sin embargo, la entidad advirtió que el ciclo de política monetaria aún no ha concluido, y que futuras decisiones dependerán del comportamiento de la inflación, las expectativas y los riesgos identificados tanto en el ámbito interno como externo.
Este ajuste también sorprendió a algunos analistas y entidades financieras. Según una encuesta de Citi, la mitad de las instituciones consultadas esperaba un incremento menor, de 50 puntos básicos, para situar la tasa en 11,75%. Entre las que anticiparon el alza de 75 puntos estuvieron Itaú, Alianza y Skandia, mientras que BBVA y Corficolombiana previeron un incremento hasta 12,25%.
César Pabón, director de investigaciones económicas de Corficolombiana, indicó que la medida está alineada con las expectativas del emisor dadas las altas presiones inflacionarias y la robustez del consumo, señalando que la inflación podría incluso superar el 6% en junio.
Por otro lado, el ministro de Hacienda, Germán Ávila, manifestó su desacuerdo con la decisión, argumentando que un aumento tan significativo afectará negativamente la capacidad de la economía para alcanzar mayores niveles de crecimiento y desarrollo. Ávila también anunció que el Gobierno presentará una ley de financiamiento el próximo 20 de julio y confirmó que no se realizará un ajuste en los precios de los combustibles durante ese mes.
Este aumento en la tasa de interés implica que el costo del crédito en Colombia se mantendrá elevado, lo que podría desacelerar la inversión y el consumo en los próximos meses. Sin embargo, la medida busca evitar una mayor persistencia de la inflación, que impacta negativamente tanto a hogares como a empresas, especialmente en el contexto de los precios internacionales y las condiciones económicas globales inciertas.
En conclusión, la postura del Banco de la República refleja un enfoque precautorio frente a una inflación que sigue lejos de estar controlada y con un consumo interno que no muestra señales de desaceleración inmediata. La política monetaria continuará siendo un instrumento clave para estabilizar los precios, aunque el camino hacia la meta inflacionaria exige un equilibrio cuidadoso para no contrarrestar excesivamente el crecimiento económico del país.
Redacción BusinessCol
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