COLOMBIA, Septiembre 23 de 2026. La más reciente encuesta realizada por la Asociación Nacional de Instituciones Financieras (Anif) revela que la mayoría de los analistas económicos prevé que en la próxima junta directiva del Banco de la República, prevista para el 30 de septiembre, se mantendrán estables las tasas de interés en un nivel del 12%. Según este estudio, 16 de los 22 expertos consultados consideran que no habrá cambios significativos en la tasa de política monetaria.
Sin embargo, la encuesta también evidencia un panorama dividido entre los miembros de la Junta. El 68,2% de los analistas pronostica que tres miembros votarán en contra de mantener la tasa sin modificaciones, mientras que un 22,8% anticipa al menos dos votos discrepantes bajo un escenario en el que se aumentarían las tasas entre 25 y 50 puntos básicos. Los integrantes que con mayor probabilidad estarían en desacuerdo con la estabilidad en la tasa serían Mauricio Villamizar, Leonardo Villar y Bibiana Taboada. Por otro lado, en caso de un ajuste al alza, los miembros menos propensos a apoyar dicho cambio serían César Giraldo, Laura Moisá y Miguel Gómez.
En este contexto, Anif señala que por sexto año consecutivo el país no alcanzará la meta oficial de inflación del 3%. La aceleración en los precios, especialmente durante el tercer trimestre del año, ha incrementado los riesgos al alza para la inflación en los próximos meses. Entre los principales factores que podrían afectar los precios está el fenómeno de El Niño, catalogado como «muy fuerte», que impacta directamente en el 19% de la canasta de consumo de los hogares colombianos.
El fenómeno climático ya ha contribuido a aumentos en las tarifas de electricidad, y se proyecta que podría acelerar la inflación en alimentos sensibles a la reducción de los periodos de lluvia y las mayores temperaturas, especialmente en regiones productoras como el Pacífico, la Orinoquía, la zona Andina y el Caribe. Estos incrementos de precios en bienes esenciales enfatizan la complejidad del entorno económico para la política monetaria en lo que resta del año.
La mediana de las expectativas entre los analistas es que la tasa de interés de política monetaria cierre 2026 en 12,13%. Para el cierre del 2027, se proyecta una reducción moderada hasta 10,88%, lo que indicaría un ciclo de recortes paulatino condicionado a señales claras de desaceleración inflacionaria. Esto sugiere que la Junta Directiva del Banco de la República adoptará una postura cautelosa, valorando tanto los riesgos inflacionarios como la necesidad de no afectar la recuperación económica.
Este informe de Anif es un relevante indicador para empresarios, inversionistas y emprendedores, pues permite anticipar la orientación de la política monetaria y las posibles repercusiones sobre el crédito, las tasas de financiamiento y el comportamiento general de la economía colombiana en el corto y mediano plazo.
Redacción BusinessCol
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